上市公司重大資產(chǎn)置換財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題研究

    自中國證監(jiān)會(huì)于2001年2月22日發(fā)布《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》以來，各ST、PT公司為了保住殼資源，紛紛加快了資產(chǎn)重組步伐，進(jìn)行所謂重大資產(chǎn)置換。2001年，中國證監(jiān)會(huì)在《關(guān)于上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》中明確了重大資產(chǎn)置換的標(biāo)準(zhǔn)，即資產(chǎn)置換涉及的資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)或主營業(yè)務(wù)收入三項(xiàng)指標(biāo)中的任意一項(xiàng)達(dá)到50%以上。但對(duì)重大資產(chǎn)置換的會(huì)計(jì)政策法規(guī)尚未有明確的規(guī)范。本文試對(duì)重大資產(chǎn)置換的相關(guān)會(huì)計(jì)問題作些探討。

    一、重大資產(chǎn)置換涉及的若干財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問題

    （一）關(guān)于換人資產(chǎn)的計(jì)價(jià)。我國上市公司在進(jìn)行重大資產(chǎn)置換時(shí)，為了保證資產(chǎn)置換的公允性，一般對(duì)換入、換出的標(biāo)的進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，依據(jù)評(píng)估的結(jié)果確定置換標(biāo)的價(jià)格及置換價(jià)差。但對(duì)換人資產(chǎn)的入賬價(jià)值，實(shí)務(wù)中差異很大。如ST鋼管2001年與寶鋼信息產(chǎn)業(yè)有限公司進(jìn)行整體資產(chǎn)置換時(shí)，以換人資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值入賬；而ST川長江2002年將占其總資產(chǎn)高達(dá)70.06%的流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期投資及負(fù)債，與匯源集團(tuán)持有的匯源光通信、匯源進(jìn)出口及匯源電力光纜的股權(quán)性資產(chǎn)進(jìn)行置換時(shí)，以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值人賬。以上所引兩個(gè)事例同樣是進(jìn)行脫胎換骨式的重大資產(chǎn)置換，但對(duì)換入資產(chǎn)的計(jì)價(jià)方式卻大相徑庭：前者按換人資產(chǎn)的公允價(jià)值入賬，后者卻按換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值入賬。依據(jù)美國會(huì)計(jì)原則委員會(huì)意見書第29號(hào)《非貨幣性交易》，重大資產(chǎn)置換中換人資產(chǎn)的入賬價(jià)值應(yīng)按換出資產(chǎn)的公允價(jià)值予以記錄，如果換人資產(chǎn)的公允價(jià)值比換出資產(chǎn)的公允價(jià)值更清楚，則以換人資產(chǎn)的公允價(jià)值作為其計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。在既不能合理確定換出資產(chǎn)的公允價(jià)值，又不能合理確定換人資產(chǎn)的公允價(jià)值時(shí)，換入資產(chǎn)才能以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值予以記錄。我國的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定非貨幣性交易只能以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值入賬。這在很多情況下不能反映資產(chǎn)置換業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，不能反映換人資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。

    另外，目前我國上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)置換時(shí)僅對(duì)換出、換人資產(chǎn)的標(biāo)的進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，而對(duì)部分置換中剩下的少部分資產(chǎn)不進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。這樣勢必造成該上市公司兩部分資產(chǎn)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致。為了使計(jì)價(jià)基礎(chǔ)一致，應(yīng)將剩余部分的資產(chǎn)也進(jìn)行評(píng)估，按評(píng)估值重新計(jì)價(jià)，將增值部分記人資本公積。

    （二）非貨幣性交易準(zhǔn)則是否適用于重大資產(chǎn)置換。重大資產(chǎn)置換交易本身屬于非貨幣性資產(chǎn)交換，那末，套用我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-非貨幣性交易》來規(guī)范是否合適呢？

    我國修訂后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-非貨幣性交易》為了防止企業(yè)通過資產(chǎn)置換操縱利潤，放棄公允價(jià)值概念，對(duì)換人資產(chǎn)的計(jì)價(jià)以換出資產(chǎn)賬面價(jià)值加支付的相關(guān)稅費(fèi)來確定。若重大資產(chǎn)置換按此規(guī)定來確認(rèn)其換入資產(chǎn)的價(jià)值會(huì)嚴(yán)重扭曲其入賬價(jià)值，也會(huì)為企業(yè)以后期間操縱利潤留下伏筆。例如，ST中僑2002年用兩個(gè)賬面價(jià)值為0的股權(quán)換取了一塊價(jià)值37520萬元國有土地的使用權(quán)及3200萬元的現(xiàn)金。為了繞開現(xiàn)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-非貨幣性交易》，sT中僑人為地將其分成三筆交易：將3200萬元現(xiàn)金與價(jià)值6300萬元的土地使用權(quán)組合在一起，與一個(gè)賬面價(jià)值為0的股權(quán)進(jìn)行置換，人為地變?yōu)樨泿判越灰�，換人資產(chǎn)公允價(jià)值與換出資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額9500萬元計(jì)入當(dāng)期損益；將另一個(gè)賬面價(jià)值為0的股權(quán)與價(jià)值高達(dá)16270萬元的國有土地使用權(quán)進(jìn)行置換，按現(xiàn)行的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-非貨幣性交易》其入賬價(jià)值為0，為以后操縱利潤留下了數(shù)額巨大的伏筆；剩下價(jià)值14950萬元國有土地使用權(quán)作為捐贈(zèng)，在扣除相關(guān)稅費(fèi)后直接進(jìn)入資本公積。這種做法明顯不合理。

    為此，建議重大資產(chǎn)置換中換入資產(chǎn)應(yīng)按換出資產(chǎn)的公允價(jià)值入賬，換出資產(chǎn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額（即評(píng)估增值部分）可計(jì)入資本公積。

    （三）重大資產(chǎn)置換會(huì)計(jì)確認(rèn)日期如何確定。我國上市公司重大資產(chǎn)置換涉及的重要日期有：資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日、資產(chǎn)置換協(xié)議簽署日、董事會(huì)批準(zhǔn)日、中國證監(jiān)會(huì)重組委審核通過日（資產(chǎn)置換標(biāo)的占總資產(chǎn)70%以上需經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)重組委審核通過）、股東大會(huì)批準(zhǔn)日、資產(chǎn)置換交割日。到底應(yīng)以哪一日期作為會(huì)計(jì)確認(rèn)日呢？

    在這一系列重要日期中，資產(chǎn)置換協(xié)議簽署日以前屬于協(xié)議簽置階段，股東大會(huì)批準(zhǔn)日屬于協(xié)議開始執(zhí)行階段，資產(chǎn)置換交割日也即產(chǎn)權(quán)變更日屬于協(xié)議執(zhí)行完成階段。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)交易的確認(rèn)通常以與交易標(biāo)的有關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬發(fā)生轉(zhuǎn)移作為標(biāo)志。很顯然，重大資產(chǎn)置換應(yīng)以資產(chǎn)置換交割日為會(huì)計(jì)確認(rèn)日。但目前我國上市公司進(jìn)行重大資產(chǎn)置換基本是以股東大會(huì)批準(zhǔn)日作為會(huì)計(jì)確認(rèn)日的。這種做法屬人為將會(huì)計(jì)確認(rèn)日提前，以便較早地將所換人優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的盈利并人上市公司，擺脫被摘牌的命運(yùn)。因?yàn)槭聦?shí)上我國上市公司一般在股東大會(huì)批準(zhǔn)實(shí)施重大資產(chǎn)置換協(xié)議后的30天、60天或90天才支付補(bǔ)價(jià)，辦理產(chǎn)權(quán)變更登記，因此將股東大會(huì)批準(zhǔn)日作為會(huì)計(jì)確認(rèn)日，顯然不夠合理。

    （四）重大資產(chǎn)置換評(píng)估基準(zhǔn)日與交割日之間的損益及資產(chǎn)變化對(duì)交易價(jià)格的影響。重大資產(chǎn)置換由于要經(jīng)歷資產(chǎn)評(píng)估、董事會(huì)、證監(jiān)會(huì)重組委審核、股東大會(huì)及產(chǎn)權(quán)變更登記，這么一個(gè)漫長的過程，從資產(chǎn)置換的評(píng)估基準(zhǔn)日到交割日一般需半年甚至一年以上。這段時(shí)間里資產(chǎn)置換的標(biāo)的繼續(xù)在生產(chǎn)經(jīng)營，各種資產(chǎn)以及企業(yè)的經(jīng)營成果都在不斷發(fā)生變化。這種種變化使資產(chǎn)置換標(biāo)的的價(jià)值到交割時(shí)已與評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估值不同，也即已經(jīng)發(fā)生了變化，我們必須考慮這些變化對(duì)資產(chǎn)置換標(biāo)的價(jià)值的影響。目前我國上市公司的一般處理方法是：評(píng)估基準(zhǔn)日至交割日期間，擬換出資產(chǎn)所發(fā)生的虧損或盈利，由換出資產(chǎn)方承擔(dān)或享有；擬換入資產(chǎn)所發(fā)生的虧損或盈利，由換人資產(chǎn)方承擔(dān)或享有。

    上述對(duì)于評(píng)估基準(zhǔn)日至交割日期間置換標(biāo)的所產(chǎn)生的損益及資產(chǎn)變化處置總的原則沒有問題，但具體到實(shí)務(wù)中，有些置換的標(biāo)的不是獨(dú)立核算單位，對(duì)于這些置換標(biāo)的在評(píng)估基準(zhǔn)日至交割日期間所產(chǎn)生的損益及資產(chǎn)變化又如何計(jì)算呢？

    理論上講，應(yīng)該將這種非獨(dú)立核算的置換標(biāo)的從評(píng)估基準(zhǔn)日開始就對(duì)其進(jìn)行獨(dú)立核算，但這種做法成本太高，實(shí)務(wù)操作存在困難。簡單的方法可以將其作為整個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中的一個(gè)要素來看，用整個(gè)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率與該置換標(biāo)的的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值乘積來衡量其損益，以此調(diào)整其評(píng)估值。也有些企業(yè)考慮到資產(chǎn)置換的規(guī)模較大，對(duì)非獨(dú)立核算的換人資產(chǎn)不考慮其損益，僅扣減該期間的折舊，加上該期間增加的固定資產(chǎn)來計(jì)價(jià)。筆者認(rèn)為這些方法都不夠準(zhǔn)確。在此，將問題提出，以便商榷。

    （五）重大資產(chǎn)置換評(píng)估基準(zhǔn)日與交割日之間費(fèi)用如何計(jì)算。重大資產(chǎn)置換由于要考慮評(píng)估基準(zhǔn)日至交割日之間置換標(biāo)的產(chǎn)生的損益及資產(chǎn)變化情況，而在此期間，損益計(jì)算的結(jié)果又將影響置換雙方的直接利益。這就涉及到費(fèi)用如何計(jì)算。費(fèi)用的多少按交易中流出企業(yè)的貨物、勞務(wù)等非貨幣性資產(chǎn)價(jià)值量來計(jì)算比較合理，但計(jì)算是按照流出企業(yè)的貨物、勞務(wù)等非貨幣性資產(chǎn)的賬面價(jià)值還是按照其公允價(jià)值呢？

    顯然在以評(píng)估（公允價(jià)值）為基礎(chǔ)計(jì)算交易價(jià)的過程中，按照公允價(jià)值計(jì)算更合理，這樣可使整個(gè)交易價(jià)的計(jì)算都按公允價(jià)值進(jìn)行。但實(shí)務(wù)中若按固定資產(chǎn)的公允價(jià)值重新調(diào)整各項(xiàng)成本、費(fèi)用，工作量太大，是否可以仍按其賬面價(jià)值計(jì)算成本、費(fèi)用，到最后計(jì)算損益時(shí)，一次性調(diào)整在此期間因固定資產(chǎn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間差額而造成計(jì)提折舊對(duì)損益的影響。

    二、規(guī)范重大資產(chǎn)置換的會(huì)計(jì)政策建議

    （一）財(cái)政部盡快出臺(tái)重大資產(chǎn)置換的相關(guān)會(huì)計(jì)規(guī)定，特別要明確換人資產(chǎn)的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)及人賬時(shí)點(diǎn)，以結(jié)束目前我國重大資產(chǎn)置換中會(huì)計(jì)處理的混亂局面。

    （二）在涉及重大資產(chǎn)置換的上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告中，要求公司披露其會(huì)計(jì)報(bào)表編制方法及會(huì)計(jì)處理原則，以便讓年報(bào)使用者一目了然地知道其置換后的會(huì)計(jì)報(bào)表是以公允價(jià)值為基礎(chǔ)編制還是以賬面價(jià)值為基礎(chǔ)編制的，明確其當(dāng)年業(yè)績從何時(shí)開始將換人資產(chǎn)的盈利并入當(dāng)年財(cái)務(wù)報(bào)表。

    （三）在涉及重大資產(chǎn)置換的上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告中，要求公司披露重大資產(chǎn)置換所導(dǎo)致各會(huì)計(jì)科目及其金額的變化情況，即各會(huì)計(jì)科目本年增加、減少數(shù)中應(yīng)列示重大資產(chǎn)置換換人、換出的金額及評(píng)估增減值的金額。

    （四）在涉及重大資產(chǎn)置換的上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告中，要求公司披露其重大資產(chǎn)置換協(xié)議的主要內(nèi)容，如置換標(biāo)的、評(píng)估基準(zhǔn)日及資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果、股東大會(huì)批準(zhǔn)情況、資產(chǎn)交割情況、定價(jià)方法、基準(zhǔn)日至交割日間置換資產(chǎn)產(chǎn)生的損益及資產(chǎn)變化情況、資產(chǎn)置換對(duì)公司當(dāng)年損益及資本公積的影響等。